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企業債券

  產品概述

  企業債是指企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。中期企業債券的發行期限在1年以上5年以下,長期企業債券的發行期限在5年以上。中長期企業債是企業債權融資的一種重要方式。

  產品特點

  符合條件的具有法人資格的企業,在銀行間債券市場面向所有投資人發行,由國家發改委根據《企業債券管理條例》進行發行管理。

  1、企業發行企業債券的總面額不得大于該企業的自有資產凈值,債券余額不得超過企業凈資產的40%,債券發行規模應不超過固定資產投資項目總額的60%、補充營運資金投資總額的20%;

  2、中長期企業債券可以在交易所、銀行間市場上市并流通,無論是個人投資者還是機構投資者均可以參與。

  發行條件

  發行企業債券必須符合下列條件:

  1、股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元,有限責任公司和其他類型企業的凈資產不低于人民幣6000萬元;

  2、累計債券余額不超過企業凈資產(不包括少數股東權益)的40%;

  3、最近三年平均可分配利潤(凈利潤)足以支付企業債券一年的利息;

  4、籌集資金的投向符合國家產業政策和行業發展方向,所需相關手續齊全。用于固定資產投資項目的,應符合固定資產投資項目資本金制度的要求,原則上累計發行額不得超過該項目總投資的60%。用于收購產權(股權)的,比照該比例執行。用于調整債務結構的,不受該比例限制,但企業應提供銀行同意以債還貸的證明;用于補充營運資金的,不超過發債總額的20%;

  5、債券的利率由企業根據市場情況確定,但不得超過國務院限定的利率水平;

  6、發行的企業債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態;

  7、最近三年沒有重大違法違規行為。

  產品優勢

  1、相比銀行存款,企業債融資優勢明顯:債權融資成本低于銀行貸款,融資期限長于銀行貸款;

  2、企業債券發行不影響股東控制權,不會攤薄股東收益;

  3、企業債券發行可以調節資本結構,使負債/權益結構更加合理化,其杠桿效應可以提高股東收益,即當項目回報率大于債權成本,股東收益得以放大,從而提高股票價格。

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